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这5种古代中国选官制度,太太太容易考了!

来源:临沂新闻网 编辑:体育 时间:2020-06-05 05:09:53

随着2020年全国两会的召开与闭幕,种古金融科技也登上风口成为了关键词。马化腾、种古雷军、李晓鹏等多位企业界代表均在提案中对金融科技未来的发展提出了建议。  全国人大代表、腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在《关于进一步提升我国金融科技水平,积极应对金融开放背景下国际竞争与挑战的建议》中建议,要为国内金融科技可持续发展营造有利环境;出台促进扶持金融科技产业发展的顶层指导意见,稳定政策预期;顺畅“金融+科技”产业链主体合作,促进金融服务全面数字化升级。  全国政协委员、汇丰亚太区行政总裁王冬胜先生在两会提案中进一步提出,应制定有针对性的政策措施推动数字技术支持融资决策,使得金融机构能够大规模服务过去很难被传统金融覆盖的中小微企业,推动普惠金融创新,助力保就业、稳经济。  当然,有人还在讨论,有人尚在犹豫,但也有企业已然迈出了实干的步伐。  早在3月,有媒体报道称,汇丰银行已经向R3的Corda区块链上投入了100亿美元的私募,并计划在今明两年扩大这一项目。  汇丰银行托管创新和战略计划主管Ciaran Roddy表示:“我们相信,在未来12至18个月,我们将能够增加更多私募投资。”  汇丰进军区块链(Blockchain),意料之外,却在情理之中。  作为一家庞大的金融帝国,能够如此迅速的调整投资思路,及时跟进社会热点,让人深感意外;然而,细思又觉颇在情理之中的是,汇丰是全球技术领先的老牌金融帝国,而区块链又为近年来创新技术中最热门的话题之一。对技术进步的孜孜以求,对前端科技的职业性敏锐,汇丰的跟进,确实不算意外之举。  区块链为银行业注入新的变量  然而,何为区块链?  区块链是分布式账本技术的一个总称,它在本质上是一种新型的数据库系统,使多方能够以共识机制在相同的时间对相同数据进行访问。目前,数据一致性是大多数商业模式的核心。然而,由于每个人都保留自己的数据,所以该过程被低效率所困扰。 相比之下,区块链的共信机制,杜绝了来回求证的繁琐,效率更高,成本更省。  显然,这一技术特征与汇丰在银行业务方面的追求,在某些方面是高度重合的。区块链技术的去中心化、匿名性与不可篡改等特点,与金融服务业有保障的处理付款、交易,并降低潜在风险的诉求,是并行不悖的。  正因为这些特点,汇丰银行早早启动了区块链的投资、研究、应用。  2019年1月,汇丰向外界透露:自2018年2月以来,该行已经通过一个名为HSBC FX Everywhere的区块链平台结算了300多万笔外汇交易,支付了15万多笔款项。该平台允许汇丰银行在无需等待外部确认的情况下核实支付结算。  这在传统银行,是难以置信的改变。  春江水暖鸭先知。区块链的水温,也只有践行者才知个中滋味与温度。  鲁迅说,第一个吃螃蟹的是勇士。汇丰吃了螃蟹,还不忘发表吃货的心得:“区块链技术实现了自动化的手工流程,减少了对外部技术的依赖。区块链还降低了错误和延迟的风险,降低了成本,并帮助银行更好地优化了资产负债表。”  这也从一个侧面解释了汇丰的人力压缩计划。  因为区块链技术的崛起与使用,汇丰业务流程得到了大幅精简,可靠而高效的认证,必然会导致银行对人力成本的压缩。所以,汇丰近期对外宣称未来将裁员,既是战略转型、业务重点发生偏移之考虑,亦是技术进步的副产品。  然而,汇丰的愿景或许还不止于此。  区块链筑高技术护城河  区块链给银行带来效率的同时,亦将在业务拓展方面享受到无远弗届的体验。汇丰外汇和大宗商品代理主管Richard Bibbey表示,“在银行内部实施成功后,我们现在正在探索这项技术如何帮助跨国客户更好地管理其机构内的外汇流动。这些客户还拥有多个资金管理中心和跨境供应链。”  Bibbey的表述,符合汇丰对区块链应用的场景界定。一是在内部使用区块链;二是为区块链用户提供辅助服务,例如数字钱包。而未部体现的,其实仍有第三个点是汇丰正在推进的工作,即开发行业范围的区块链,这可以是集体成员共同拥有的方式,也可以是围绕单个区块链的集团模式。  面对区块链,汇丰的投入逐年加码。中关村互联网金融研究院于2019年3月21日刊发《区块链在汇丰银行中的应用》的报告。其中提到:标准普尔全球市场情报2018年的结果表明汇丰银行按总资产排名世界第7位,达到2.52万亿美元。汇丰银行自2016年起就和美国银行等机构一起进行了金融科技以及区块链方面的研究。2017年,汇丰银行投入到区块链技术中的资金大约有2亿美元,2018年投入资金预计将会超过3亿美元,2019年则会达到4亿美元。  行文至此,透过其投资Corda区块链这一貌似孤立的新闻事实,我们或能触摸到汇丰那澎湃的内心与高远的追求。  诸如年年递增的对区块链的投资,逐步推开的应用场景,表达的正是汇丰对金融科技的渴望,凸显的也正是汇丰对未来金融发展方向的前瞻能力。  追求基业长青,当有居安思危之心。金融科技的一马当先,则将坚固其行业当中的领先地位。因为科技的投入,不外乎高筑其在行业内的护城河。  任何领域都是如此,不进退则。你不超越自己,就势必被别人超越。危急意识,迫使所有的金融产业不断加大对金融科技的投入。人们坚信,只有不断的科研投入,与持续的机制革新,才能稳固其现有的优势,并不断拓展新的科技红利,挖掘新的利润增长点。  汇丰所踩的每一个节点,正是全球趋势所在。加码区块链,希望以科技重塑金融供应金链,再造流程,提升效率,增加银行业的综合服务能力。  而不断提升业务领域内的金融科技含量,几成全球金融机构之共识。  应对革命,激荡技术,不在固有的路径上徘徊,而在新路上狂奔,这是所有虽庞大但依然保持机制活力之企业的必然选择。  区块链重构产业链  面对捉襟见肘、冗长程序的传统金融领域,低效高频的反复认证,造成了交易流程的延长,制约了经济发展的想象空间,也降低了客户体验。由此观之,金融科技是实是银行业的机遇所在。  这一趋势,也在一定意义上获得政府认同。3月16日,由中国资本市场五十人论坛和百度联合主办的抗疫系列公益演讲邀请了原国家开发银行副行长高坚发表直播演讲《中国金融市场的发展趋势——挑战与机遇》。高坚认为,当前金融市场面临的挑战和机遇主要是金融科技的发展。他声称,区块链技术可以与大数据、云计算、5G通信等各个领域结合起来,推动金融科技和金融革命的发展。  除此以外,区块链广泛的应用场景与巨大的吸引力,从而使得区块链成为全球银行业跃跃欲试的领地。  2020年3月26日,宁波银行作为全国首家银行,成功直联接入全国跨境金融区块链平台,国内出口企业融资全面提速。截至3月31日,几天时间内,通过平台办理出口融资超5000笔,放款金额折合5.6亿美元,服务企业近460家。  银行业几乎都听到了竞争的鼙鼓声。激越,铿锵!  中国银行(维权)在全社会发起探讨区块链技术的应用问题;工商银行参与雄安区块链实验室建设;而早在2019年5月,顶级银行投资5000万美金建立区块链结算系统……除了银行,谷歌和高盛是当前全球投资区块链公司最活跃的两家机构投资者。  正如那不死鸟的追逐,用尖利的喙啄破那黎明前的黑暗。汇丰不断加码区块链,是形势所迫,更是在业务领域内的积极求变的努力。  区块链正在重构我们的产业链。 疫情之下,为了提振经济,美国频频降息,中国则推出了 “新基建”七君子,即5G、特高压输电、城市间高速铁路和城市间轨道交通、充电桩、数据中心、AI人工智能和工业互联网7个领域是投资布局的重点。截至目前,各省市公布的未来重点项目投资规划总额已近50万亿元。  区块链打开想象空间  区块链如何链接这纷繁的数据,从这新基建中迸发新的价值呢?  角度有点刁钻,但仍然大有可为。由于区块链技术被称为“信任的机器”,是一项颠覆性技术,将带来技术创新和商业模式的创新。而加快区块链与供应链金融的深度整合,而强化区块链技术在征信方面的应用,足以破解当前中小型企业融资难的困境。  在疫情的当下,这一点对扶持中小微企业尤显重要。故此,全国政协委员、汇丰亚太区行政总裁王冬胜先生在两会提案中进一步提出,应制定有针对性的政策措施推动数字技术支持融资决策,使得金融机构能够大规模服务过去很难被传统金融覆盖的中小微企业,推动普惠金融创新,助力保就业、稳经济。  除此以外,区块链以其独有的技术优势,在产品溯源、版权保护、数字身份、政务数据流转、大型疫情防治等生活场景中加以深度应用,有利于经济活动高效而低成本的推进。客观上,将建立起诚信的商业环境,净化商业行为,借力区块链的数据真实与快速流动,我们有望攻克市场的冰山、融资的高山、转型的火山这三座大山,为新基建推进注入无限可能。  回头来看汇丰投资区块链私募这一新闻事件,涌动的是山雨欲来的满城激荡的技术革命的风声,是金融帝国的拥抱未来的革新之旅,更是掘金之旅。  中国有一句富有哲学意义的话,叫“一叶知秋”。自然界之万物生长荣枯,固然从一叶之落而知秋之降临,世间推进演变之理,也大可以从几个金融帝国的举动,推测未来的金融新格局新气象。  技术主导下的未来,应充满着多重想象,区块链、私募、新基建等,或许只是未来之吉光片羽。作为老牌金融帝国的汇丰,有责任也有能力为世界的进步,迈出更为宽阔的步伐,做出一些具有前瞻性的决定,描绘并建构更远也充满希冀的未来。(中金在线) .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 张恒星 SF142

原标题:代中度线下消费渐暖 有连锁餐饮企业创始人称“挺过来了”证券日报本报见习记者 倪楠随着国内疫情防控的进一步稳定以及相关政策的多方面支持,代中度消费市场的情况较疫情期间也开始有所改善。从《证券日报》记者现场走访的情况来看,与疫情期间相比,大多数商家实现了线下的正常营业。另外,还有一位某连锁餐饮企业的创始人王先生对《证券日报》记者表示“挺过来了”。新时代证券首席经济学家潘向东对《证券日报》记者表示,整体上消费可能还是负增长,但消费大部分分项出现明显改善,可选消费改善速度整体加快,这与国内疫情进一步改善、刺激消费政策推出有关。“各地政府和商家配合推出了众多促消费措施,很多地方通过发放消费券的模式,提高消费意愿。”潘向东表示,一些地方政府推出“夜经济”,对街边小商贩也进行了适当放松。还有一些商家通过让利的形式积极促进和拉动消费。“我们在疫情期间直到现在都在做一些打折让利的活动,包括拓展线上销售渠道、研发新的产品、为线上专门研发折扣套餐等。”王先生表示。王先生坦言,还是希望能出台一些更多元化帮助企业的措施。同时,希望在消费者层面,可以有更精准定向的刺激消费潜力的方式。而作为店家,也在通过多种形式进行产品营销。苏宁金融研究院高级研究员付一夫对《证券日报》记者表示,随着国内疫情防控形势持续向好,线下消费场景已经开始复苏,特别是商超、购物中心、旅游景点等。居民跨省市流动更加畅通,也有助于线下消费市场的复苏。“影响下半年消费市场的主要因素在于疫情防控形势,目前国内疫情防控形势已经很稳定,但是依然有海外输入压力,因此,在外需方面会产生一些影响。”付一夫表示,但是我国人口基数庞大,消费潜力大,在疫情期间线上消费场景火爆,并且延续了下来。《证券日报》记者在疫情期间曾走访过北京部分地区的餐饮、商超、购物中心等场所,6月1日记者再次走访这些地区,注意到大部分商家实现了线下的正常营业。“不只是线下的消费市场逐渐复苏,很多商家为了促进消费,都在进行促销的活动,并且也在运用多样化的方式,比如以旧换新、直播带货等。”付一夫表示,以旧换新这种方式,实际上是一种变相打折,是一种消费升级的表现。这种方式相当于既刺激了消费又扩大了消费意愿,同时扩大了消费规模。“直播带货这种创新的销售方式,是一种超越传统电商的表现,相当于缩短了供应链。”付一夫表示,政策和商家的各种举措对于消费市场的回暖有较为重要的作用。而多地区发放消费券,可以促进提升消费意愿,更加精准的去刺激消费。“目前我的消费支出相比疫情之前有所减少,主要是想做些储蓄。另外,线下的一些消费场景虽然都正常营业了,但去的次数还是比以前少了些。”李女士在接受《证券日报》记者采访时说道。潘向东表示,提高消费意愿方面,只要做好了保就业稳企业,消费自然会得到恢复。增加供给方面,疫情对消费的供给端产生了抑制,商家通过推广线上业务,缓解了供给约束。另外,政府支持电商、快递进农村,拓展了农村消费。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 杨亚龙买银行理财吃亏上当?遇到银行霸王条款?告诉我们帮您解决并赢取1000元现金大奖。 原标题:国选官制难甩亏损包袱 鼎诚人寿欲“补血”破局 北京商报网在寿险老将万峰掌舵下,国选官制坎坷挫折之后重获新生的鼎诚人寿复业之路行至何方备受市场关注。近日,一份现有股东拟增资7.5亿元的公告再次将该公司推向风口浪尖。回顾过去,股东增资一度僵持近七年,被暂停开展新业务三年,偿付能力充足率跌为负数,经营的不顺也使得鼎诚人寿至今仍陷入亏损“泥潭”难以自拔。不过,改变已然出现。设立健康险事业部、拓展分公司、续期拉动保费增长等战略出现在公司发展规划中。新的时点,鼎诚人寿将如何打破亏损难题,真正实现顺应“保险回归保障”的发展趋势走向腾飞值得关注。拟增资7.5亿意在补充资金持续运营经历了股东、名称、掌舵人等一系列变更,以及业务开展解禁之后正走向“新生”的鼎诚人寿,近日再度迎来重大事项——注册资本拟增资7.5亿元。5月29日,中国保险行业协会披露公告显示,综合考虑公司资金需求及持续运营的需要,鼎诚人寿董事会先后召开两次会议决议增资7.5亿元并明确了增资方案。增资完成后,鼎诚人寿的注册资本将从12.5亿元增至20亿元。具体来看,原第一大股东新光人寿出资1.875亿元,持股比例保持25%不变,香江金控和柏霖资产出资2.5亿元,持股比例由20%升至25%,深圳乐安居出资6250万元,持股比例由11%降至10%,其余两家股东深圳市国展投资和上海冠浦房地产未参与增资,持股比例分别降至8.75%和6.25%。另外,此次增资无新增股东。从此次增资前后的股权比例变化不难看出,鼎诚人寿将从此前新光人寿“一家独大”的局面走出,变为新光人寿、香江金控以及柏霖资产“三足鼎立”。值得一提的是,当前除了新光人寿外,其余5家股东均为地产公司。有业内人士指出,近年来,寿险公司日益关注养老、健康等领域,相关领域涉及到的养老社区等项目则与地产相关,如果地产股东与保险公司在战略上有某些协同,保险公司也将得到股东在相关领域优势的助力去发展业务。而对于此次拟增资的背后具体原因,以及增资完成后拟运用于哪些业务开展等,北京商报记者发文采访鼎诚人寿,但截至发稿前并未收到相关回复。北京商报记者注意到,此次增资早有迹象。鼎诚人寿曾在2019年二季度偿付能力报告中提及,复业初期公司的资本性支出和费用支出规模与保费收入规模相比较高,预计将面临一段时间净现金流为负的状况。公司将在资产配置上保持适度流动性,严格控制费用支出,积极拓展新业务以增加保费收入,与股东沟通协商进行增资,在满足公司经营发展需要的同时做好现金流匹配。国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生坦言,中小型保险公司如果持续扩展业务,背后确实需要资本的支持。由于业务快速拓展期间,资本金的损耗也会增多,尤其是当下,保险市场的竞争越发激烈,一些中小主体为了实现业务的发展,可能在资金的回报率方面会更高一些。换句话说,也就是一些产品的负债成本提高,因此,对资本的损耗也会更多,也就需要通过补充资本金来推动业务的持续发展。命途多舛成立至今仍陷亏损“泥潭”若7.5亿元的增资获批,将给刚经历一系列变动重获新生不久的鼎诚人寿再打一剂强心针。公开信息显示,鼎诚人寿成立于2009年3月,是一家全国性合资寿险公司,前身为新光海航人寿保险。新光海航人寿起初含着金匙出生,由海航集团和新光人寿共同出资设立,注册资本5亿元,二者各出资2.5亿元。不过,该公司并没有很快展现出盈利能力,连续多年净利润亏损在0.4亿-1亿元,叠加业务推进和费用支出,资金的压力也在加大。随后,新光海航人寿开始推动增资,2012年4月,新光人寿和海航集团曾同意增资5亿元,但后续由于海航集团未能履约,增资计划迟迟无法推动。由此,资金得不到补充的新光海航人寿偿付能力一路下滑,2015年上半年末,该公司的偿付能力充足率下降至-179.71%,按照偿付能力分类标准,为偿付能力不足类公司,也导致监管对其采取了暂停增设分支机构、责令公司自2015年11月23日起停止开展新业务的监管措施。新业务一停就是三年。2018年10月,随着银保监会的一纸核准公告,该公司僵持近七年的股东增资事项终于迎来转机。据彼时公告显示,银保监会批准新光海航人寿变更股东及变更注册资本。其中,注册资本由5亿元增至12.5亿元,海航集团正式退出股东之列,柏霖资产、香江金控等5家地产系股东加入。首次增资后不久,高管换血、更名、监管措施解除等事项接踵而至,新光海航人寿“变身”鼎诚人寿。2019年1月,新华保险(港股01336)原董事长万峰被聘任为鼎诚人寿临时负责人,同年5月,正式出任董事长一职。1个月后,鼎诚人寿暂停增设分支机构及开展新业务的行政监管禁令也获解除。另外,部分原“国寿系”的元老刘起彦、王文祥等也相继加入鼎诚人寿,担任总经理、董事会秘书等要职。不过,截至目前,在万峰掌舵近一年后,“重生”的鼎诚人寿亏损“魔咒”仍在持续。据2019年年报数据显示,该公司净利润约为-1.1亿元,较2018年的-0.79亿元亏损幅度进一步扩大。另外,据最新一期偿付能力报告显示,今年一季度,鼎诚人寿净利润再度亏损3147.86万元。有分析人士指出,对于鼎诚人寿而言,长期积弱和业务发展停滞的状态或需要更长时间才能得到恢复,叠加今年以来的疫情影响,净利润仍处亏损状态也是可以预见的。展业动作不断发力健康险期缴业务虽然亏损“窘境”仍在,但鼎诚人寿也正做出改变。在新华保险任职时就确立了发力健康险,通过续期拉动保费增长模式的万峰,将这一模式也带到了鼎诚人寿。据公司官网披露,万峰在2020年第二次司务会上表示,疫情短期内将对保险行业发展有一定影响,但近期监管部门联合多部委出台了新政策,明确提出鼓励发展健康保险、强化商业养老保险以及大力发展专项保险的指导意见,这意味着保险业经营环境开始发生变化,正面临难得的发展机遇。而发展健康险业务的模式也正在鼎诚人寿内部铺开。据近两次董事会审议议案情况可以看出,鼎诚人寿拟成立健康保险事业部。在数据方面,2019年,鼎诚人寿健康险业务的保费收入约为1557.1万元,较2018年的1486.4万元新增70.7万元,同比增长4.76%。最新数据显示,今年前4个月,该公司健康险业务收入为1217.52万元,同比大增158.25%。另外,在分支机构方面,此前仅有海南、陕西和江苏3家分公司的鼎诚人寿,在近期也正审议设立北京分公司的议案;在开展续期拉动保费增长的模式方面,2019年,鼎诚人寿期缴业务续期收入高达8650.37万元,占期缴业务总量的97.88%,同期该公司则无趸缴业务。朱俊生表示,当前,续期拉动保费增长已基本成为行业共识。由于趸缴主要依赖一年期的业务推动发展,波动性较大。因此,要发挥寿险的核心竞争力,还是要强调其长期储蓄金和保障的功能。对于寿险公司而言,前期做期缴业务,可能从相对短期限开始做起,比如五年期,但随着业务的逐步发展,可能就逐步到十年期或以上。在期缴业务占比提升的基础上,保险公司业务的稳定性也会随之增强。不过,在朱俊生看来,中小型险企发展期缴业务也难点仍存。一方面,期缴保单多是由个险渠道来做,但目前多数中小主体还没有建立有效的个险团队,更多的还是借道银保渠道或中介机构。而对于银保渠道而言,虽然已在转型,但趸缴业务的占比仍然较高。“中小型险企如果想主要发力期缴业务,可以在销售渠道上多下一些功夫,比如借助于银保渠道和银行的合作,更多的做一些期缴保单,也慢慢地建立属于自己的核心代理人团队等。”朱俊生如是说。对于公司下一阶段工作的展开,万峰表示,首先是做好总部的工作谋划。做好战略规划统筹、制度流程及内控体系建设工作,要做到善于分析当前形势、能够判断具体问题,并提出合理解决方案。其次是树立为基层服务的思想。此外,还要积极谋划,突破困境。针对不同群体策划产品组合,创新培训工作方式,为销售人员和渠道人员提供强有力的支持;要结合当前网络销售卖点制定营销策略,尽快实现网络销售突破;要加大养老年金保险产品开发力度,突出利益保障,针对不同群体制定多样化的专属产品。 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这5种古代中国选官制度,太太太容易考了!

证券日报本报记者 包兴安6月2日,太太太容人民银行举行新闻发布会,太太太容人民银行副行长潘功胜表示,疫情发生以来,人民银行制定并发布了多项政策措施,这些综合性的举措已经取得了非常明显的成效。其中有效发挥债券市场融资功能。已累计支持发行疫情防控专项债将近400只,共4000亿元。今年前4个月,公司信用债发行了4.6万亿元,同比增长46%。民营企业发债融资2700亿元,发行量创近年新高。盘古智库高级研究员吴琦对《证券日报》记者表示,今年前4个月民企发债融资创新高,主要是政策的推动,包括对于民营企业的扶持以及宽松的货币金融环境。对于民企来说,不仅发债数量和规模有大幅上升,发债融资成本也显著下降。但同时,发债规模也值得注意,比如占比前两位的是房地产行业和资本货物行业,而制造业以及一些科技企业的发债规模则有待提升。近年来,多部门针对民营企业发债融资打出了一套“组合拳”。例如,去年推出了民营企业债券融资支持工具,以市场化的方式帮助缓解企业融资难,促进民营企业稳定、健康发展;今年在疫情防控的特殊时期,管理层优化债券发行管理制度,积极推动债券产品创新,对募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券建立注册发行“绿色通道”;国务院要求引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元,为民营企业和中小微企业低成本融资拓宽渠道。巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,融资难融资贵一直是困扰民营企业尤其是中小企业发展的难题,而疫情发生后,管理层不仅大力鼓励国有大行加大对小微企业信贷投放力度,还在特殊时期建立发债“绿色通道”。通过这些措施,能在一定程度上调节企业融资结构、降低企业融资成本,加大金融对实体经济的支持力度。恒大研究院原首席宏观经济研究员罗志恒对《证券日报》记者表示,民营企业发债融资加大,主要是因为疫情形势下国家出台了一系列支持市场主体纾困的措施,同时,民企面临到期的偿债压力要发行新债;此外,利率环境相对适宜。今年的《政府工作报告》提出,“支持企业扩大债券融资”。对于如何扩大民营企业发债融资,罗志恒表示,中央一直在加大支持力度,为民营企业发债融资提供更好的政策环境和便利条件,但由于民企自身的违约率高、发债门槛高、审批流程长等原因,政策的落实仍需加强。建议地方政府可以通过设立“民营企业増信基金”作为风险缓释措施之一支持民营企业发债;同时,建立民营企业债券风险预警机制,控制违约率;授予商业银行更多额度支持民营企业债券融资支持工具;此外,继续优化债券发行流程。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 常福强房企融资冰火两重天 利率最低2.2%最高达22%21世纪经济报道作者:易考张晓玲,易考曹安浔2020年流动性的宽松带来债券市场的火爆,房企的债券利率也纷纷下调。6月1日,万科拟将30亿元“17万科01”的票面利率由4.5%调降至1.9%。在万科之前,阳光城、华夏幸福等房企的债券利率已经进行了调降,其中“18华夏01”利率由6.8%降至5%,无人回售。当前融资环境宽松,债市开闸放水也有不少流入了房地产行业。但整体利率普跌之下,房企的融资利率严重分化,昭示着后市的隐忧。万科拟调至2%以内万科这次调降利率如果成功,将成为今年第一个将存量债券利率调降至2%以内的房企。公告显示,5年期、融资30亿元的“17万科01”发行于2017年7月,今年7月18日面临回售。实际上,除了万科,华夏幸福、阳光城最近两个月也加入了调降潮。如4月28日,华夏幸福将融资规模24.75亿元的“18华夏01”利率,由6.8%降至5%,5月26日,又拟将24.75亿元的“18华夏03”利率由7.15%降至4.4%。多家房企调降背后是融资政策宽松、境内融资井喷的大环境。中原地产研究中心统计数据显示,房企4月单月融资高达971亿,创近年新高。截至5月27日,年内融资合计3076亿,达去年全年的53.03%。去年全年,也只有5800亿。上海易居房地产研究院总监严跃进分析,万科债券利率下调,说明最近企业发债环境在变化。整体上来讲,当前,境内流动性宽松,LPR等一些利率都在下调,对房企债券利率起到了影响,近期不少龙头房企的发债利率已触及历史低点。中原地产首席分析师张大伟也表示:“房企不仅最近债券发行暴涨,定价利率也持续下调。”值得注意的是,开闸放水,并不是每个房企都受益其中。当前房企融资成本分化严重,优质房企融资成本大幅走低,甚至2字头利率的债券频出。今年境内发行了60亿规模债券的金地,融资成本最低为2.6%;招商蛇口10亿元超短融利率仅2.2%,华润置地8亿元3年期票据利率仅2.65%;3月发债量最高的世茂房地产融资成本在4%以下。同时,也有部分企业发行了高息债券。华夏幸福、阳光城最近发行的公司债,利率分别为7.7%、7.3%。6月1日,年初刚发了一笔2.2亿美元、15%利率的明发集团,又计划发行1.76亿、22%利率的美元债券,更令人惊讶的是,明发承诺若不能按时偿债,这笔债券利率将叠加利率至32%。此外,当代置业在今年初发行了规模总额3.5亿美元的两笔优先票据,利率在11.8%-11.95%。华南城也发行了规模总额4.25亿美元,利率11.5%-10.875%的优先票据。在冰火两重天的背景下,像万科这种不缺钱、不愁借钱的优质房企,调降融资利率并不奇怪。万科今年的发债利率较去年有小幅下降。今年,万科新发行债券4只,规模50亿元,票面利率在2.56%-3.45%区间。显然“17万科01”的利率相对居高。不过,用低利率融资替换掉以前的高利率融资,不得不说金地、万科的如意算盘打得很好,然而是否会面临投资者的信任危机?下调利率后,投资者是否会选择“退票”?有信息显示,由于一些债券票面利率调整幅度过大,确实出现了投资人部分或全部回售的情况。未来融资将收紧?针对万科调降的影响,上海易居房地产研究院总监严跃进预测,“如果调降成功,对万科后续一些融资肯定会有点影响的,投资者观察将更加谨慎。”公开信息显示,万科现存29只境内债券、规模385.5亿元,大部分利率都在4.6%以下,如果后续调降,将明显改善房企的融资成本支出,以及当期的财务费用。反映到财报上,净利润将显著提升。去年末,万科净利润率为10.57%。今年一季度,实现净利润12.5亿元,同比增长11.49%。同时,现金流更加充裕,万科在手现金1732.7亿元,比去年末增长4.26%,短期借款和一年内到期有息负债总和897.8亿元,下降4.38%。一位长期持有万科债券的投资者支持调降:“利率能调一点是一点,节省成本才是最重要的。”甚至另一位投资者认为,调降将成为一种行业大势:“目前资金面非常宽松,大多数房企融资利率都得往下调。”华泰证券研究报告指出,目前优质房企融资环境堪比2015-2016年。据此估算,财务盘面稳健、业绩良好的房企将处于卖方市场,2017年以后发行、今年可回售的高融资成本的债券将处于调降的优势地位。严跃进表示,万科具有行业的标杆导向性,如果下调成功,对于其他优质房企的相似债券会有影响,存在一种跟风调降的可能性。但是,这一阶段资金充裕、利率下调的情况会否持续?中原地产首席分析师张大伟认为,4月份由于疫情,海外资本市场的动荡,基本封死了内地房企海外融资的可能性,当月几乎没有境外融资,5月虽然放开了,但预计对于部分房企非常重要的海外融资,将在未来一段时间接近归零,少数融资也可能面临高价的可能性。房企加快发债的背后,更多是未雨绸缪,抓紧当下的融资窗口期,现金为王。因销售压力增大,担忧销售回款无法及时“回血”,以及即将到期的偿债压力。2020年是融资债券的偿债高峰。统计数据显示,今年房地产的到期债务约在1.46万亿,其中7月份是到期高峰,达到1490亿。叠加疫情影响,部分资金链困难、杠杆率较高的房企则面临更大的融资压力。房企融资井喷的大环境下,它们只能继续选择以高额的利息换取投资者的青睐,防止后续出现资金链断裂。穆迪4月份的报告,将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面”,但大多数受评级的开发商要“强于整体行业”,其认为“大多数高收益开发商可以在未来12个月内解决债券到期问题”。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 何中夫原标题:种古寒武纪上市AB面:种古 快速过会风光无限,痛失华为前路在何方?21世纪经济报道对寒武纪而言,上市之后还需要用时间来回答一个问题:如何找到自己的客户,走通一条可持续的商业化道路。这也是上市委提出的三个问题的核心。历时68天,从科创板IPO申请获得上交所受理,到成功过会,这是AI芯片公司寒武纪跑出的过会速度。这一速度创下了今年以来科创板过会企业的最快纪录。拉长时间来看,68天的过会纪录排在科创板第7位,前面6位都是首批上市企业。作为国内AI芯片的先行者,寒武纪的身上拥有很多令人艳羡的标签:芯片独角兽、估值超过200亿元、“少年天才”创始人、高精尖的技术团队、背靠一系列明星股东、与华为的早期合作……来到资本市场的门口,寒武纪首战大捷。但盛名之下,寒武纪近一年来也遭受了不少质疑声。尤其是招股书中暴露的持续亏损、短时间内无法盈利、IP业务无法持续发展、客户集中度高等问题,让这个一度风光无限的AI芯片公司逐渐露出了本来面目。无条件过会“寒武纪”原本是个年代概念,是指地质时间上约为5.4亿年前的一段地质时间。如今再去搜索这个词时,跳出来不少关于一家名为“寒武纪”公司的新闻。寒武纪——国内AI芯片的先行者,以此命名是希望用地质学上生命大爆发的时代来比喻人工智能的未来。成立至今,寒武纪一度风光无限。从主营业务来看,其专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新,近年来又赶上了AI和芯片的双重风口。两位创始人“少年天才”的经历又给寒武纪添上了传奇色彩。陈天石、陈云霁两兄弟履历不凡,均是从中科大少年班毕业的少年天才,博士在中科院计算所深造,二人曾主导研发了世界首款深度学习专用处理器原型芯片。这使得寒武纪自成立以来就获得了一众明星投资人的追捧,包括中科院的数千万元天使轮融资,以及元禾原点、科大讯飞、涌铧投资的Pre-A轮融资。2017年8月,成立仅一年半时间,寒武纪完成1亿美元A轮融资,领投方为国投创业,阿里创投、联想、国科投资、中科图灵加入,原Pre-A轮投资方元禾原点创投、涌铧投资继续跟投。这轮融资让寒武纪成为全球AI芯片领域第一个独角兽公司,风光无两。2018年6月,寒武纪刚满两岁,创始人陈天石就向媒体透露考虑在A股上市的消息。2020年,成立的第5个年头,寒武纪正式开启了资本市场的新篇章。来到资本市场的第一战,寒武纪交出了一份优秀的战绩。寒武纪于今年3月26日进入科创板“考场”,经过两轮问询后便快速过会,历时68天,刷新今年科创板上会企业纪录。在会上,上市委关注了公司对智能计算集群系统业务的定位和可持续性,公司维持核心技术人员稳定性和持续研发能力,以及产品预计市场规模及商业化进展等问题。值得注意的是,寒武纪并无需要落实的审核意见,无条件过会。关于在科创板上市,陈天石在年初接受采访时表示,“我们的产品一直在稳步进步,市场一直在逐渐拓展,科创板既然有这么好的政策,就去踊跃报个名。”其还谈到,科创板上市可以“不需要为提升短期盈利而去压制研发”。研发确实占据了寒武纪较高成本:2017-2019年,公司研发费用分别为2986.19万元、24011.18万元和54304.54万元,研发费用率分别为380.73%、205.18%和122.32%。其他数据也彰显出公司硬科技的定位。截至2019年12月31日,公司拥有研发人员680人,占员工总数的79.25%;研发人员中拥有硕士及以上学历人员占八成。截至2020年2月29日,公司已获得授权的专利共计65项,其中境内专利共计50项,境外专利共计15项。痛失华为虽然过会显得顺风顺水,硬科技含金量高,但在首轮问询中,寒武纪恐怕也如坐针毡。上交所提出了6大类20个问题,涉及主营业务、核心技术、应收账款、理财产品、政府补助等,个个直击要害,被媒体称为上交所“灵魂20问”。其中,最受关注的是寒武纪业务收入变化。由于智能芯片研发需要大量资本开支,产品仍在市场拓展阶段,寒武纪尚未盈利且存在累计未弥补亏损。2017-2019年,寒武纪营业收入784.33万元、11702.52万元、44393.85万元。归属净利润分别为-38070.04万元、-4104.65万元和-117898.56万元。这某种程度上解释了仅成立5年的寒武纪为何对上市如此渴望。虽然获得了一级市场投资人的青睐,但大量投入却没有盈利。回头来看陈天石对上市速度的解读,背后的力量来自于“鼎力支持的客户、勤奋工作的同仁、精诚团结的股东、鼓励创新的时代”,更显得意味深长。而业绩变化引出的一个更为关键的问题是:业绩的可持续性。“寒武纪的团队很优秀,AI芯片前景广阔,市场对这个行业给予了很大宽容度。但AI芯片技术难度层级大,什么时候能出成果就不确定了。”6月3日,一位电子行业分析人士向记者感慨。在最初的招股书中,寒武纪对前五大客户隐去了华为海思和关联方中科曙光,分别化名为公司A、B。尤其在2019年,寒武纪对客户A的销售占比从上年97.63%下滑至14.34%,更使得匿名欲盖弥彰。后在上交所第二轮问询中,寒武纪索性披露了客户A的身份为华为海思,并坦言,2019年终端智能处理器IP授权业务收入较上年下滑41.23%,主要系华为海思选择自研终端智能芯片,未与公司继续合作。而在2018年,IP授权业务贡献了公司99.69%的营收。寒武纪表示,由于公司与华为海思未继续达成新的合作,公司短期内难以开发同等业务体量的大客户,因此2020年公司终端智能处理器IP授权业务收入将继续下滑。2019年,IP授权业务占比降至15.49%。丢失华为的背后,是一个朋友变对手的故事。2016年正是AI概念全面爆发的时候,手机行业也开始接触AI概念。寒武纪因与华为合作一战成名,2017年,寒武纪AI芯片产品成功打入华为的旗舰手机,华为海思在2017年-2018年均是寒武纪的第一大客户。但2018年以来,华为海思选择自主研发人工智能芯片并推出多款产品,而且未来与寒武纪在终端、云端、边缘端人工智能芯片产品领域均存在直接竞争。除了华为海思,寒武纪还面临较大的竞争压力,集成电路巨头英伟达、英特尔、高通、联发科等均对智能芯片投入大量资源进行研发或并购;集成电路行业IP巨头ARM等的进入也加剧了终端智能处理器IP市场的竞争,IP授权业务潜在市场空间进一步受到挤压。丢失华为直接导致IP授权业务缩水,在此情况下,2019 年,寒武纪拓展了云端智能芯片及加速卡业务与智能计算集群系统业务。前者的客户除了中科曙光以外,还有浪潮信息、金山云等非关联方,但业务占比较小;后者则成为弥补丢失华为损失的重要来源。2019年,公司第一大客户为珠海市横琴新区管理委员会商务局的智能计算平台(二期)项目,这个项目总价高达4.44亿,直接为寒武纪2019年带来了2.07亿营收。这就带来一个直观的疑问,“尽管开拓了新的业务,但我看不清楚它之后想深耕哪个赛道,类似像做人工智能的,商汤、旷视这些做人脸识别的都有比较明确的客户群,但寒武纪很难勾勒出它清晰的客户画像。”前述分析人士说。对寒武纪而言,上市之后还需要用时间来回答一个问题:如何找到自己的客户,走通一条可持续的商业化道路。这也是上市委提出的三个问题的核心。(作者:张赛男 编辑:罗诺) .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 杨亚龙

这5种古代中国选官制度,太太太容易考了!

房企融资冰火两重天 利率最低2.2%最高达22%21世纪经济报道2020年流动性的宽松带来债券市场的火爆,代中度房企的债券利率也纷纷下调。6月1日,代中度万科拟将30亿元“17万科01”的票面利率由4.5%调降至1.9%。在万科之前,阳光城、华夏幸福等房企的债券利率已经进行了调降,其中“18华夏01”利率由6.8%降至5%,无人回售。当前融资环境宽松,债市开闸放水也有不少流入了房地产行业。但整体利率普跌之下,房企的融资利率严重分化,昭示着后市的隐忧。万科拟调至2%以内万科这次调降利率如果成功,将成为今年第一个将存量债券利率调降至2%以内的房企。公告显示,5年期、融资30亿元的“17万科01”发行于2017年7月,今年7月18日面临回售。实际上,除了万科,华夏幸福、阳光城最近两个月也加入了调降潮。如4月28日,华夏幸福将融资规模24.75亿元的“18华夏01”利率,由6.8%降至5%,5月26日,又拟将24.75亿元的“18华夏03”利率由7.15%降至4.4%。多家房企调降背后是融资政策宽松、境内融资井喷的大环境。中原地产研究中心统计数据显示,房企4月单月融资高达971亿,创近年新高。截至5月27日,年内融资合计3076亿,达去年全年的53.03%。去年全年,也只有5800亿。上海易居房地产研究院总监严跃进分析,万科债券利率下调,说明最近企业发债环境在变化。整体上来讲,当前,境内流动性宽松,LPR等一些利率都在下调,对房企债券利率起到了影响,近期不少龙头房企的发债利率已触及历史低点。中原地产首席分析师张大伟也表示:“房企不仅最近债券发行暴涨,定价利率也持续下调。”值得注意的是,开闸放水,并不是每个房企都受益其中。当前房企融资成本分化严重,优质房企融资成本大幅走低,甚至2字头利率的债券频出。今年境内发行了60亿规模债券的金地,融资成本最低为2.6%;招商蛇口10亿元超短融利率仅2.2%,华润置地8亿元3年期票据利率仅2.65%;3月发债量最高的世茂房地产融资成本在4%以下。同时,也有部分企业发行了高息债券。华夏幸福、阳光城最近发行的公司债,利率分别为7.7%、7.3%。6月1日,年初刚发了一笔2.2亿美元、15%利率的明发集团,又计划发行1.76亿、22%利率的美元债券,更令人惊讶的是,明发承诺若不能按时偿债,这笔债券利率将叠加利率至32%。此外,当代置业在今年初发行了规模总额3.5亿美元的两笔优先票据,利率在11.8%-11.95%。华南城也发行了规模总额4.25亿美元,利率11.5%-10.875%的优先票据。在冰火两重天的背景下,像万科这种不缺钱、不愁借钱的优质房企,调降融资利率并不奇怪。万科今年的发债利率较去年有小幅下降。今年,万科新发行债券4只,规模50亿元,票面利率在2.56%-3.45%区间。显然“17万科01”的利率相对居高。不过,用低利率融资替换掉以前的高利率融资,不得不说金地、万科的如意算盘打得很好,然而是否会面临投资者的信任危机?下调利率后,投资者是否会选择“退票”?有信息显示,由于一些债券票面利率调整幅度过大,确实出现了投资人部分或全部回售的情况。未来融资将收紧?针对万科调降的影响,上海易居房地产研究院总监严跃进预测,“如果调降成功,对万科后续一些融资肯定会有点影响的,投资者观察将更加谨慎。”公开信息显示,万科现存29只境内债券、规模385.5亿元,大部分利率都在4.6%以下,如果后续调降,将明显改善房企的融资成本支出,以及当期的财务费用。反映到财报上,净利润将显著提升。去年末,万科净利润率为10.57%。今年一季度,实现净利润12.5亿元,同比增长11.49%。同时,现金流更加充裕,万科在手现金1732.7亿元,比去年末增长4.26%,短期借款和一年内到期有息负债总和897.8亿元,下降4.38%。一位长期持有万科债券的投资者支持调降:“利率能调一点是一点,节省成本才是最重要的。”甚至另一位投资者认为,调降将成为一种行业大势:“目前资金面非常宽松,大多数房企融资利率都得往下调。”华泰证券研究报告指出,目前优质房企融资环境堪比2015-2016年。据此估算,财务盘面稳健、业绩良好的房企将处于卖方市场,2017年以后发行、今年可回售的高融资成本的债券将处于调降的优势地位。严跃进表示,万科具有行业的标杆导向性,如果下调成功,对于其他优质房企的相似债券会有影响,存在一种跟风调降的可能性。但是,这一阶段资金充裕、利率下调的情况会否持续?中原地产首席分析师张大伟认为,4月份由于疫情,海外资本市场的动荡,基本封死了内地房企海外融资的可能性,当月几乎没有境外融资,5月虽然放开了,但预计对于部分房企非常重要的海外融资,将在未来一段时间接近归零,少数融资也可能面临高价的可能性。房企加快发债的背后,更多是未雨绸缪,抓紧当下的融资窗口期,现金为王。因销售压力增大,担忧销售回款无法及时“回血”,以及即将到期的偿债压力。2020年是融资债券的偿债高峰。统计数据显示,今年房地产的到期债务约在1.46万亿,其中7月份是到期高峰,达到1490亿。叠加疫情影响,部分资金链困难、杠杆率较高的房企则面临更大的融资压力。房企融资井喷的大环境下,它们只能继续选择以高额的利息换取投资者的青睐,防止后续出现资金链断裂。穆迪4月份的报告,将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面”,但大多数受评级的开发商要“强于整体行业”,其认为“大多数高收益开发商可以在未来12个月内解决债券到期问题”。(作者:张晓玲,曹安浔 编辑:张伟贤) .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 常福强原标题:国选官制房企融资冰火两重天 利率最低2.2%最高达22%21世纪经济报道2020年流动性的宽松带来债券市场的火爆,国选官制房企的债券利率也纷纷下调。6月1日,万科拟将30亿元“17万科01”的票面利率由4.5%调降至1.9%。在万科之前,阳光城、华夏幸福等房企的债券利率已经进行了调降,其中“18华夏01”利率由6.8%降至5%,无人回售。当前融资环境宽松,债市开闸放水也有不少流入了房地产行业。但整体利率普跌之下,房企的融资利率严重分化,昭示着后市的隐忧。万科拟调至2%以内万科这次调降利率如果成功,将成为今年第一个将存量债券利率调降至2%以内的房企。公告显示,5年期、融资30亿元的“17万科01”发行于2017年7月,今年7月18日面临回售。实际上,除了万科,华夏幸福、阳光城最近两个月也加入了调降潮。如4月28日,华夏幸福将融资规模24.75亿元的“18华夏01”利率,由6.8%降至5%,5月26日,又拟将24.75亿元的“18华夏03”利率由7.15%降至4.4%。多家房企调降背后是融资政策宽松、境内融资井喷的大环境。中原地产研究中心统计数据显示,房企4月单月融资高达971亿,创近年新高。截至5月27日,年内融资合计3076亿,达去年全年的53.03%。去年全年,也只有5800亿。上海易居房地产研究院总监严跃进分析,万科债券利率下调,说明最近企业发债环境在变化。整体上来讲,当前,境内流动性宽松,LPR等一些利率都在下调,对房企债券利率起到了影响,近期不少龙头房企的发债利率已触及历史低点。中原地产首席分析师张大伟也表示:“房企不仅最近债券发行暴涨,定价利率也持续下调。”值得注意的是,开闸放水,并不是每个房企都受益其中。当前房企融资成本分化严重,优质房企融资成本大幅走低,甚至2字头利率的债券频出。今年境内发行了60亿规模债券的金地,融资成本最低为2.6%;招商蛇口10亿元超短融利率仅2.2%,华润置地8亿元3年期票据利率仅2.65%;3月发债量最高的世茂房地产融资成本在4%以下。同时,也有部分企业发行了高息债券。华夏幸福、阳光城最近发行的公司债,利率分别为7.7%、7.3%。6月1日,年初刚发了一笔2.2亿美元、15%利率的明发集团,又计划发行1.76亿、22%利率的美元债券,更令人惊讶的是,明发承诺若不能按时偿债,这笔债券利率将叠加利率至32%。此外,当代置业在今年初发行了规模总额3.5亿美元的两笔优先票据,利率在11.8%-11.95%。华南城也发行了规模总额4.25亿美元,利率11.5%-10.875%的优先票据。在冰火两重天的背景下,像万科这种不缺钱、不愁借钱的优质房企,调降融资利率并不奇怪。万科今年的发债利率较去年有小幅下降。今年,万科新发行债券4只,规模50亿元,票面利率在2.56%-3.45%区间。显然“17万科01”的利率相对居高。不过,用低利率融资替换掉以前的高利率融资,不得不说金地、万科的如意算盘打得很好,然而是否会面临投资者的信任危机?下调利率后,投资者是否会选择“退票”?有信息显示,由于一些债券票面利率调整幅度过大,确实出现了投资人部分或全部回售的情况。未来融资将收紧?针对万科调降的影响,上海易居房地产研究院总监严跃进预测,“如果调降成功,对万科后续一些融资肯定会有点影响的,投资者观察将更加谨慎。”公开信息显示,万科现存29只境内债券、规模385.5亿元,大部分利率都在4.6%以下,如果后续调降,将明显改善房企的融资成本支出,以及当期的财务费用。反映到财报上,净利润将显著提升。去年末,万科净利润率为10.57%。今年一季度,实现净利润12.5亿元,同比增长11.49%。同时,现金流更加充裕,万科在手现金1732.7亿元,比去年末增长4.26%,短期借款和一年内到期有息负债总和897.8亿元,下降4.38%。一位长期持有万科债券的投资者支持调降:“利率能调一点是一点,节省成本才是最重要的。”甚至另一位投资者认为,调降将成为一种行业大势:“目前资金面非常宽松,大多数房企融资利率都得往下调。”华泰证券研究报告指出,目前优质房企融资环境堪比2015-2016年。据此估算,财务盘面稳健、业绩良好的房企将处于卖方市场,2017年以后发行、今年可回售的高融资成本的债券将处于调降的优势地位。严跃进表示,万科具有行业的标杆导向性,如果下调成功,对于其他优质房企的相似债券会有影响,存在一种跟风调降的可能性。但是,这一阶段资金充裕、利率下调的情况会否持续?中原地产首席分析师张大伟认为,4月份由于疫情,海外资本市场的动荡,基本封死了内地房企海外融资的可能性,当月几乎没有境外融资,5月虽然放开了,但预计对于部分房企非常重要的海外融资,将在未来一段时间接近归零,少数融资也可能面临高价的可能性。房企加快发债的背后,更多是未雨绸缪,抓紧当下的融资窗口期,现金为王。因销售压力增大,担忧销售回款无法及时“回血”,以及即将到期的偿债压力。2020年是融资债券的偿债高峰。统计数据显示,今年房地产的到期债务约在1.46万亿,其中7月份是到期高峰,达到1490亿。叠加疫情影响,部分资金链困难、杠杆率较高的房企则面临更大的融资压力。房企融资井喷的大环境下,它们只能继续选择以高额的利息换取投资者的青睐,防止后续出现资金链断裂。穆迪4月份的报告,将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面”,但大多数受评级的开发商要“强于整体行业”,其认为“大多数高收益开发商可以在未来12个月内解决债券到期问题”。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 杨亚龙

这5种古代中国选官制度,太太太容易考了!

原标题:太太太容电力央企港股新能源公司私有化:太太太容 一场不能再等的估值重塑行动21世纪经济报道一位不愿具名的新能源行业资深分析人士告诉21世纪经济报道记者,估值偏低以及再融资功能的缺失,成为近些年来不少港股公司私有化的直接诱因。与网易、京东等中概股近期奔赴港交所形成鲜明对比的是,在港上市的电力央企旗下新能源公司正在加速私有化。日前,华电福新(00816.HK)宣布由华电集团设立的福建华电福瑞能源发展有限公司(下称“福建华电福瑞”)作为要约人,以每股2.50港元的价格进行吸收合并,完成后将适时申请撤销华电福新H股上市地位。股权结构显示,华电集团直接持有华电福新六成以上的股份。至此,继国家电投旗下中国电力清洁能源(00735.HK)、华能集团旗下华能新能源(00958.HK)完成私有化退市,中广核集团旗下中广核新能源(01811.HK)公布私有化意向后,又一家电力央企旗下新能源公司加入私有化的行列。一位不愿具名的新能源行业资深分析人士告诉21世纪经济报道记者,估值偏低以及再融资功能的缺失,成为近些年来不少港股公司私有化的直接诱因。而此前华能新能源的成功私有化退市将成为标杆,受此影响港股其他电力央企旗下新能源公司“待下去”的意愿也会越来越弱。估值缘何偏低?“不能再等”,或是当下电力央企旗下新能源港股上市公司重新评估自身上市地位价值时的普遍心态。不可否认的是,港股的资金面充裕、再融资方便是吸引这些公司数年前频频赴港上市的重要原因。一方面,港股所表现出的对优质公司IPO融资较强的承受能力,让不少公司首发上市时便获取可观的融资金额;另一方面,丰富的再融资渠道,对身处资金密集型行业的新能源公司是一种保障。但近些年来,再融资功能的逐渐丧失让港股新能源公司陷入了尴尬境地。一组数据可以说明这一现象。对此,21世纪经济报道记者选取了在港上市的五家电力央企旗下新能源公司进行对比(含退市,详见图表)。分属于几大电力能源央企集团的五家新能源企业,其在首发时都募集到了较高的融资金额,但自2018年以来,五家公司在港股市场上再无融资行为。以龙源电力(00916.HK)为例,该公司赴港上市实际募资高达201.08亿港元。IPO融资后,龙源电力仅在2012年通过配股的方式募集了29.06亿港元的资金后再无融资。相似的情况还发生在大唐新能源(01798.HK)和中广核新能源身上,完成首发募资后,两家公司则没有在港股市场上出现再融资行为。“近些年来新能源公司在港股的估值普遍走低,这也成为公司进行再融资的阻碍。”前述新能源行业资深分析人士告诉21世纪经济报道记者,新能源补贴未及时到位成为目前制约港股新能源公司估值的主要因素,然而这一问题在短期内很难解决,由此会导致港股新能源公司陷入低估值和再融资困难的恶性循环。赴港上市的央企新能源公司主要围绕风电、光伏等开展业务。近些年来,在能源结构转型的驱动下,我国新能源行业迎来快速发展。但发展的背后离不开政策引导,这其中补贴政策发挥了重要的作用。不过,复杂的补贴流程导致新能源补贴无法及时发放,长期积累下,补贴拖欠金额水涨船高。对于包括央企在内的新能源公司而言,无法及时到位的补贴将纳入公司的应收账款中,影响着公司的财务指标。花旗银行今年3月份发布了一份关于龙源电力的研究报告,预测该公司截至今年底约有175亿元人民币的补贴正待收取,而2019年,龙源电力的应收账款超过160亿元人民币。此外,长期拖欠的新能源补贴导致部分企业出现资金链断裂、停产或濒临倒闭的现象,因此补贴拖欠问题解决的进展成为港股投资者评估港股新能源企业基本面的重要参考。受此影响,港股新能源公司估值持续走低。例如,已经透露私有化意向的中广核新能源,截至6月3日的最新动态市盈率为7.6倍,而该公司上市首日的市盈率为18.73倍。此外,对比A股申万新能源发电板块,该板块6月3日的整体市盈率为32.57倍。低估值意味着,包括央企在内的新能源公司在港股的价值逐渐丧失,并进而降低股票流动性,加大再融资难度,从而可能影响到公司债务偿还的通畅。新能源行业具备重资产特征,高负债是这些公司的不可避免的财务标签。截至2019年底,龙源电力、大唐新能源、华电福新、中广核新能源的资产负债率分别为61.32%、81.88%、65.82%、81.23%。其中,以中广核新能源为例,该公司2019年的银行贷款年利率区间为1.75%至6.62%。其中,其浮动利率借款总额为19.24亿美元,占比高达74.06%。私有化后去向何处?估值偏低、再融资功能的丧失,是港股新能源公司密集私有化的现实原因。但另一位分析人士向21世纪经济报道记者指出,这一现象,还需结合在国企改革这一大背景下进行讨论。该人士表示,国企改革下企业考核指标的调整,要求国企的母公司或大股东必须发挥应有的职能,因此母公司或大股东将会更加看重公司的股价、基本面以及对股东回报等因素,并催生私有化等行为的出现。从港股私有化退市的流程并不困难,中国电力清洁能源和华能新能源都只用了5个多月的时间。但关键问题在于,私有化退市后该何去何从?前述新能源行业资深分析人士告诉21世纪经济报道记者,不外乎两种选择方式可以实现资产价值的最大化:第一种,独立回归A股上市;第二种,作为优质资产注入A股上市公司体系中。但这两种途径能否实现,均与公司回归集团后业务整合顺利与否密切相关。在对华能新能源进行私有化时,中国华能表示,“华能新能源私有化将有助于中国华能及华能新能源的业务整合,令中国华能在支持华能新能源未来业务发展方面,更具灵活性、效率及承受从市场竞争、宏观环境及行业规管的角度下任何潜在的不确定性。”这意味着,华能新能源私有化后与集团公司的业务整合进展,将影响着该公司能否以新面貌实现在A股上市的可能性。事实上,境外公司回归A股的一个主要障碍就是,是否与关联企业形成关联交易和同业竞争。若无法清除这一障碍,境内整体上市将难以获得通行证。华能新能源私有化退市已经三个月有余,中国华能对旗下新能源业务的整合备受外界关注。数据显示,截至2019年6月底,华能新能源总装机容量为12.09GW。其中,风电装机量11.16GW,光伏装机量0.93GW。据国信证券此前发布的研究报告统计,中国华能2017年底的风电装机量超过19GW。这表示,中国华能的风电项目并不都为华能新能源所拥有。华能新能源与集团公司的业务整合,将绕不开中国华能的另一家A股上市公司华能国际(600011.SH)。尽管华能国际最大的主营业务为燃煤发电,但在传统火电业务利润连年缩水的情况下,该公司近些年来也将新能源业务作为新的利润增长点。截至2019年底,华能国际的风电装机量为5.90GW。此外,该公司公布的2020年资本性支出计划显示,其拟在今年投资315.77亿元,用于风电项目的投资。这便可能与华能新能源形成直接竞争。因此,若华能新能源以A股上市为目的,两家公司风电资产的整合将成为重要关卡。(作者:曹恩惠 编辑:张伟贤) .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 杨亚龙

连续三年被写入政府工作报告 工业互联网万亿蓝海开启21世纪经济报道记者:易考陈红霞工业互联网在两会闭幕后再次备受关注。2020年《政府工作报告》中提出发展工业互联网,易考推进智能制造:要加大发展工业互联网,推进智能制造,要继续出台支持政策,全面推进“互联网+”,打造数字经济新优势。事实上,这是工业互联网连续第三年被写入《政府工作报告》。“此次政府工作报告中对工业互联网的关注重点从‘打造工业互联网平台’,提升为更加全面的‘发展工业互联网’,这也意味着国家对于工业互联网建设的推动和支持力度在不断加大。”6月3日,树根互联技术有限公司CEO贺东东接受21世纪经济报道记者采访时表示,工业互联网,在‘互联网+工业’的基础上充分理解工业客户的应用场景和需求痛点,已经成为中国制造企业转型升级的必然选择,也是我国数字经济发展的重要组成部分。在贺东东看来,工业互联网企业应该从更高的层面着眼,从为单个企业赋能,上升到为整个产业赋能,为区域经济发展赋能,并将成效真正落到实处。华安证券分析师尹沿技在其研报中指出,从两会代表委员的各类议案提案可以看出工业互联网主要集中在网络、平台和安全三个方面。“我认为平台建设是工业互联网的核心。据测算,2025年工业互联网核心产业规模有望达到1.24万亿元,发展空间广阔。”新基建催生需求目前,国家对新基建和工业互联网建设的推动和支持力度在不断加大。在政策刺激下,5G网络数据中心等新型基础设施的建设进度明显提速。上海此前公布了“工赋上海”三年行动计划,着力推动工业互联网创新升级。与此同时,腾讯产业互联网多个重要产品线面向中小微企业推出数字化扶持政策,阿里巴巴数字经济体2020财年交易额破1万亿美元,数字经济跨越新的里程碑。西南证券分析师朱芸分析称:“从长远看,‘新基建’作为强基础、利长远的战略性、全局性工程,对推动我国产业转型升级,支撑经济社会数字化转型和新旧动能转换,实现高质量发展,具有重要的战略意义。而在新基建建设中,工业互联网作为其重点组成部分,也将迎来前所未有的机遇。”新基建拉动新兴的技术产业和信息化产业的发展,给行业带来机遇的同时,也充满了挑战。“疫情常态化防控后,新基建给工业互联网行业带来的挑战主要集中在三个方面。首先,中国很多中小制造业企业信息化水平太弱,两化融合的观念薄弱,对于工业互联网还是有接受和理解的过程;其次,中小企业资金有限,它即使知道工业互联网是好东西可它也花不起钱来做这个事,企业会要求分期或者是先用后付,这对于工业互联网企业来说存在着资金压力的问题;第三个挑战,无论是中型企业还是大型企业,都存在着工业互联网人才不足的问题。企业既懂业务又懂ICT技术的人才太少。”贺东东如是说道。挑战与机遇并存工业互联网未来发展潜力巨大。以树根互联为例,截至2020年4月底,树根互联旗下的根云工业互联网平台已经接入各类工业设备超66.8万台,并助力产业链生态打造了包括铸造产业链、注塑产业链、纺织产业链、定制家居产业链、家用塑料制品产业链等在内的20多个产业链工业互联网平台,赋能达81个细分行业,连接超4700亿资产。贺东东介绍称:“树根互联今年的发展规划是聚焦平台,深埋树根;赋能伙伴,输送养分;伙伴优先,树大根深。树根互联扎根于工业互联网平台操作系统的研发升级,把平台做得足够坚实,去支撑生态伙伴;同时把树根互联已有的通用工具和应用, 赋能给生态伙伴。”尹沿技指出,在工业互联网的未来发展上,网络是基础,主要负责实现要素之间的数据传输、信息的相互理解以及要素的标记、管理和定位。安全则是工业互联网发展的重要保障,工业互联网打通企业内外数据,易带来新的安全风险。而平台才是核心,工业互联网平台向下可以对接海量工业产品装备、业务系统的数据,向上可以支撑工业APP的快速开发和部署,本身则是工业知识沉淀、复用和重构的重要载体。根据国家统计局的数据,2019年中国规模以上工业企业共37.28万家,企业平均年收入为28374.46万元。由此推算,规模以上工业企业2025年工业互联网的市场规模有望达到10578亿元。此外,结合2025年百万企业上云的目标,测算小微企业2025年部署工业互联网的数量达到62.72万家,两者合计市场规模接近1.24万亿元。但在工业互联网高速扩张的当下,行业仍存在不少痛点亟待解决。贺东东向21世纪经济报道记者分析道:“第一个是连接,工厂一条产线涉及到几十种不同的设备协议,语言不通没法让机器设备保持相互通信。第二是对工业数据的处理。我们叫时序数据的处理,工业数据是高频率且大量的,处理要求远高于消费互联网的数据。第三是应用的多样性。制造业不同行业的应用是不一样的,比如流程化工行业与离散的汽车制造业,需要基于一个平台去构建不同的应用。如果不在一个平台架构上去做,就会形成工业3.0时代传统的一个个的小烟囱,这些烟囱无法相互协同,也无法形成整体的端到端的应用,甚至是跨企业边界的应用服务。”工业互联网是一个生态,未来将会形成百花争艳的业态。“不可能是一个平台去打天下,单一平台是不可能把工业互联网三大难点,即设备物联、工业数据处理和多样的工业应用全部解决掉。更多的可能是工业互联网构成一个生态,每一家企业都可以在里面找到生存空间,在自己特定的范围之内做好自己擅长的事情,共同赋能中国工业客户。”贺东东补充道。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 何中夫原标题:种古索马里新增新冠肺炎确诊病例57例 累计2146例索马里卫生部6月3日宣布,种古索马里当日新增新冠肺炎确诊病例57例,累计确诊2146例。当日无新增死亡病例,累计死亡79例,新增治愈26例,累计治愈406例。(总台记者 王博) 聚焦新型冠状病毒肺炎疫情全球多国爆发新冠肺炎疫情实时更新|新冠肺炎疫情地图 祝加贝

原标题:代中度6家老牌P2P平台宣布退群 网贷行业清退加速证券日报本报记者李冰近日,代中度运营9年的老牌P2P平台微贷网宣布退出网贷行业。据网贷之家不完全统计显示,今年以来,已有6家头部网贷机构宣布退出网贷业务。零壹研究院院长于百程对《证券日报》记者表示,“大型网贷机构清退及转型小贷确有加速迹象,背后有几方面因素的推动。一是按照监管方要求,网贷的整治已进入收官阶段;二是去年11月份,互金整治小组发布《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》,符合条件的网贷机构转型小贷公司有了监管方的支持;三是今年突发的疫情,使得网贷机构原有业务维持更加困难,从而加速了清退转型的步伐。”麻袋研究院高级研究员王诗强补充称,“头部平台一般借贷余额高,出借人及借款人较多,因此,这类平台转型退出需要的时间较长。”微贷网借贷余额近71.5亿元5月31日,美股上市公司微贷网在官方发布《关于微贷网退出网贷行业的公告》称,基于国家政策及行业趋势原因,微贷网经审慎研究决定,将于2020年6月30日前退出网贷行业,不再经营网贷信息中介业务。资料显示,微贷网是一家专注于汽车抵押借贷服务的网贷平台,于2011年7月上线运营,至今已达9年。2018年11月15日,微贷网在美国纽约证券交易所上市。微贷网表示,应广大出借人要求,经综合考量,资管计划签约截止日期为2020年6月9日18点整,至截止时间后签约通道将关闭。对资管计划签约截止时间后仍未签约的出借人,兑付方案将尽快另行公布。根据微贷网官网数据显示,截至2020年2月,微贷网借贷余额为85.83亿元,借贷余额笔数为33.66万笔;累计借贷金额达2986.62亿元,累计借贷笔数达782.36万笔。另据网贷之家统计数据显示,截至发布公告时,微贷网借贷余额在71.5亿元左右。据于百程介绍,“大型网贷机构存量大,清退非常依赖借款人的还款,因此均在催收和资产处置上投入主要精力,实现逐步退出。目前不少大型网贷公司近期都接入了央行征信,监管方也在尽可能地从制度上对老赖借款人施以威慑,助力平台良性退出。”已有6家老牌网贷机构退出在老牌头部网贷机构中,微贷网并非退出的“独家”。据网贷之家统计数据显示,今年以来,已有6家待还款超过20亿元的P2P网贷机构宣告退出网贷行业。王诗强在接受《证券日报》记者采访时表示,“对头部平台转型的成功概率还是较为乐观的。”2月15日,积木盒子宣布退出网贷行业。其对外发布公告称,即日起开启战略转型,申请转型为小额贷款公司,停止发布新标、停止债权转让操作、关闭充值通道,接受项目期满已实现回款的以及充值未出借的用户发起的提现操作。据网贷之家数据显示,截至公司公告时,积木盒子的借贷余额为40.2亿元。资料显示,积木盒子于2013年8月上线,至今已有7年运营历史,是中国互联网金融协会的常务理事单位、北京市互联网金融协会副会长单位、上海金融信息行业协会副会长单位。3月19日晚,深圳P2P平台人人聚财正式宣布自愿退出网络借贷信息中介业务,已将相关事宜向金融工作部门报备,预计将于兑付开始之日起3年内完成兑付工作。公司官网披露的数据显示,人人聚财平台累计交易额329.64亿元,当前借款余额为27.35亿元,出借人数26783人,逾期金额4.35亿元。资料显示,深圳市人人聚财金融信息服务有限公司创立于2011年,专业从事个人车辆抵押资产的网络借贷信息中介服务,至今已有9年的运营历史。另外,据网贷之家统计显示,拍拍贷于2019年10月份停止发标,逐步退出网贷业务,并于2020年3月份宣布下线银行存管系统。资料显示,拍拍贷成立于2007年,至今已有13年运营历史,是国内最老牌的P2P平台之一,并于2017年在美国纽交所成功上市。据网贷之家统计数据显示,截至公告时,拍拍贷的借贷余额约28亿元。4月17日晚,随手科技通过其微信公众号“随手投资”发布公告称,决定启动战略转型,对原有网贷业务存量开展有序、分批次的业务结清工作,稳步退出网贷业务。据网贷之家数据显示,截至公告时,其借贷余额为25.74亿元。其官网显示,随手科技成立于2011年,至今已运营9年。5月9日,规模达千亿元级别的深圳知名P2P平台小牛在线宣布“良性”退出。据其官方披露,该平台当前借款人总数为116.71万,借贷余额为104.20亿元。资料显示,小牛在线于2013年6月正式上线运营,至今已有7年运营历史,是中国互联网金融协会首批会员,2018年升任中国互联网金融协会理事单位,也是国内少有的ICP、EDI、国家信息安全等级保护三级证书三证齐全的智能金融服务平台。对于众多头部网贷平台相继退出现象,于百程分析认为,“目前,大型网贷机构的清退工作多数仍在进行中,存量越大往往意味着坏账规模较大,问题也比较多,因此良性退出并不容易,甚至比很多中小型平台退出要更困难。股东和平台的实力、资产质量、合规程度以及监管方的态度、新业务开展情况等,都将影响平台的退出进程。”于百程强调,大型网贷机构因为规模比较大,退出过程涉及用户多,所以,无论是平台方还是监管方都非常谨慎。大型网贷机构一般属于业内相对优质的公司,在清退的同时大多希望实现转型,比如推出申请网络小贷、转型助贷等方案,以延续近年来积累下来的网络借贷业务能力和用户。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 杨亚龙原标题:国选官制阿联酋阿布扎比人员流动禁令可能延长至两周据阿联酋《海湾时报》消息,国选官制当地时间6月3日,阿布扎比警方发表声明称,为遏制新冠肺炎疫情传播,从6月2日开始为期一周的人员流动禁令可能会延长至两周,这将取决于近期对当地民众进行新冠病毒筛查的具体结果。此前,为了提高筛查计划的有效性,5月31日,阿布扎比酋长国政府宣布,自6月2日起阿布扎比酋长国将实施为期一周的人员出入限制,限制地区包括阿布扎比市、艾因市和阿尔达夫拉市,该禁令适用于阿联酋境内的所有居民,阿布扎比市,艾因市和阿尔达夫拉市的居民可以在其各自城市内部旅行,但不能离开他们的城市,也不能去其他酋长国。为此,阿布扎比警方在该酋长国各处设立了12个检查站,以监督和管理人员流动禁令的实施情况,同时警方也通过网站颁发特殊许可证给那些重要部门的雇员、运输必需品的车辆以及患有慢性病需要外出就诊的人提供豁免。此外,6月3日,阿布扎比警方表示,前往机场搭乘航班的旅客如需出入阿布扎比也可以得到豁免,旅客在通过检查站时须出示机票和护照。(总台记者 孙建) 全球多国爆发新冠肺炎疫情聚焦新型冠状病毒肺炎疫情 祝加贝

证券日报1.公募基金有哪些法定的信息披露文件?公募基金对信息披露有非常严格的要求,太太太容公开信息披露是公募基金重要的制度优势,太太太容对保障基金产品运作的公开和透明起到了重要作用。信息披露主要由披露义务人完成,包括基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人等法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人和其他组织。根据《证券投资基金法》规定,应披露的主要信息有:(1)基金招募说明书;(2)基金合同;(3)基金托管协议;(4)基金份额发售公告;(5)基金募集情况;(6)基金合同生效公告;(7)基金份额上市交易公告书;(8)基金资产净值、基金份额净值;(9)基金份额申购、赎回价格;(10)基金定期报告,包括基金年度报告、基金半年度报告和基金季度报告;(11)临时报告;(12)基金份额持有人大会决议;(13)基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动;(14)涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼;(15)澄清公告;(16)中国证监会规定的其他信息。投资者可以查询的渠道有:①中国证监会指定的全国性报刊;②基金管理人、基金托管人的互联网网站;③基金管理人授权合作的其他机构。2.公募基金产品发售相关的法律文件都有哪些?公募基金产品发售前通常会公布四大主要法律文件,基金合同、基金托管协议、基金招募说明书和基金份额发售公告,这四个法律文件的内容侧重有所不同。基金合同是设立投资基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面文件,约定了基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务等,投资者缴纳基金份额认购款项时,即表明其对基金合同的承认和接受,此时基金合同成立。基金托管协议是为明确基金管理人和基金托管人之间的权利义务关系而签署的协议,协议中一般会明确基金管理人与基金托管人之间在基金财产的保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及职责,确保基金财产的安全,保护基金份额持有人的合法权益。基金招募说明书是投资人了解基金的最基本也是最重要的文件之一,是投资前的必读文件,在招募说明书中,投资者可以充分了解基金的相关服务机构、申购赎回规则、投资范围、投资策略、投资目标等重要信息,对于投资者全面认识基金的风险收益特征和产品特性有重要帮助。基金发售公告中则集中写明了和本次基金发售认购相关的所有信息,如产品名称、代码、份额类别、发售机构、发售对象、发售时间、发售方式、认购费用、开户与认购程序,以及其他重要的相关事项。3.公募基金有哪些重要的定期报告?公募基金的一大优势是相对公开和透明,因此会以定期报告的形式向投资者披露其运作情况,公募基金披露的定期报告包括:季报:基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内,编制完成基金季度报告,并将季度报告登载在指定报刊和网站上。半年报:基金管理人应当在上半年结束之日起六十日内,编制完成基金半年度报告,将半年度报告摘要登载在网站和指定报刊上。年报:基金管理人应当在每年结束之日起九十日内,编制完成基金年度报告,并将年度报告正文登载于网站上,将年度报告摘要登载在指定报刊上,基金年度报告的财务会计报告应当经过审计,而且比季报还多了托管报告、审计报告、基金份额持有人等信息。4.定期报告中有哪些重要信息需要关注?季报和年报当中会涉及很多非常重要的信息,但是投资者觉得其中内容多且专业,往往不知该怎么阅读。对于普通投资者而言,要重点关注以下信息:一是净值增长率。用于了解过去一个阶段基金组合的收益情况,以及和业绩基准的比较结果,在年报中业绩披露的数据会更加详细和丰富。二是基金投资策略和运作分析。这部分内容通常由基金经理撰写,描述的是过去一段时间市场的回顾和基金的操作情况,以及对未来一段时间市场趋势的判断和投资思路,是投资者了解基金经理投资策略的重要内容。三是投资组合情况。包含大类资产配置、行业配置,前十大重仓的股票(或债券)等信息,在年报中还会进一步披露累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细,可以了解基金的选股思路和投资风格。四是基金份额的变动情况。用于观察基金的申赎数据,如果份额变动过于剧烈,则意味着可能给基金的管理带来一定影响。五是基金份额持有人信息。例如在年报中会披露机构和个人的持有占比,场内基金(如ETF)还会披露前十大持有人的信息和持有数据。5.投资者购买基金产品前需要重点关注哪些信息?在做出购买基金产品的决策前,投资者需要充分了解基金产品的相关信息,其中比较重要的包括产品类型、基金规模、业绩基准、投资目标、投资范围、投资策略、资产配置、行业和股票配置、投资风格、基金经理、历史业绩和排名、第三方评级,申购和赎回费率等。了解产品信息的方式有很多,基金公司的官网是相对便捷的途径,产品基本信息更新也较为及时。此外,也有很多专业的第三方平台,专门进行基金产品的研究,可以提供更加丰富的信息,如综合评级、排名、基金经理评价、产品研究报告,投资风格分析等,对于投资决策可以提供更充分的支持,投资者可以选择相对专业、市场认可度高、资讯丰富的三方公司进行产品研究。6.如何获取基金产品相关信息?当你准备买基金之前,可以通过以下方式获取信息。一是基金公司官方网站及微信公众号——基金公司会在自己的官方网站或者微信公众平台上发布基金的基本信息。二是银行手机银行客户端、天天基金网、蚂蚁财富、腾讯理财通等专业基金代销网站或App。这类网站或App会详细列明代销基金的基本情况。三是股票行情软件——对于可以上市交易的基金,例如ETF、LOF和封闭式基金,为了更方便地查看基金价格的走势,可以在股票行情软件中进行查看。股票行情软件除了可以用于查看基金价格走势以外,还可以查看相关的资料,例如基金经理和基金规模等一些基金概况信息。四是财经门户网站——现在国内的财经网站有很多,在选择的时候应该选择影响力较大的网站,不同的财经门户网站都有着自身独特的优势。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 常福强证券日报6月2日,易考金新农和天邦股份分别发布了5月份的销售数据,易考从公告显示来看,5月份生猪销售均价环比有不同程度的下滑。“当前需求不旺,供需发生了变化。”对于当前生猪价格持续下滑的态势,有行业人士在和《证券日报》记者交流时坦言。此外,卓创资讯发布的最新一则研报显示,生猪价格连续下跌带动国产猪肉价格下滑。贸易商对后市看跌情绪转浓,进口猪肉价格亦呈现跌势。“进口主要是冻品,国内冻品消化量有限,消费习惯倾向鲜品。而且,国内产能恢复速度远大于进口肉减少的程度”。有分析师对《证券日报》记者说,综合来看,进口减少对肉价的影响不大。具体来看,金新农5月生猪销量合计4.39万头,销售收入合计12,114.06万元,生猪销售均价50.69元/公斤(剔除仔猪、种猪及托管影响后商品猪均价为27.50元/公斤),生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为123.30%、95.21%、-10.11%,同比变动分别为-15.41%、77.37%、205.52%。天邦股份5月份销售商品猪19.13万头,销售收入63353.59万元,销售均价54.09元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为28.39元/公斤),环比变动分别为9.45%、1.66%、-5.46%。从消费端来看,《证券日报》记者走访了北京线下商超门店,消费者反映,近期肉价有所下滑。而从新发地发布的最新一期报告中也可以看出,肉价下滑也出乎了一些养殖行业人士的预料,“河北有1家养猪场的老板说,他家的毛猪,在猪价17元/斤的时候就可以卖,但是他没卖,想等等看。结果,猪是越养越大,价格是越走越低,等到猪价下降到13元/斤的时候,眼看着猪价反弹无望,不得不卖掉了。”新发地研报提及,按照往年的规律,春节过后,肉类消费就进入消费淡季,目前恰恰就正处于消费淡季期间。与往年不同的是,今年需求始终没有放量,肉类消费的淡季比往年更“淡”了。“此前我们曾经反复谈到,大体型的白条猪在白条猪上市总量中的占比是比较高的,这些大体型白条猪都是拖栏时间超过1个月甚至2个月的毛猪,实际上是毛猪销售已经出现了积压现象,这是肉价松动并且开始下滑的主要动力。” .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 陈修龙

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